마을을 습격한 고블린을 물리친 판은 보복을 두려워하는 마을 사람들을 위해 그곳을 떠난다. 한편 마술사인 슬레인은 레이리아라는 여인을 찾기 위해 여행을 시작한다. 판은 로도스섬에서 일어나는 사건 뒤에 회색의 마녀인 카라가 있음을 알게 되고, 슬레인 역시 카라가 레이리아와 동일 인물이라는 것을 알게 되는데......